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<<期貨投機寶典>>期貨經典
第九十四篇：未平倉臺約的增減（訊號篇）
在技術性資料分析之中。未平倉合約(OPEN
INTER—EST)的增減是一項重要指標。
大家都知道，在期貨交易中，新單買入(OPEN
BUY)或新單賣出(OPEN SELL)，到頭來必須經過結算賣出(SET—TLEMENT
SELL)或結算買入(SETTLEMENT BUY)，合約才算完成。所謂未平倉合約，是指做了新單買入(或者新單賣出)而尚未結算的合約。由于市場上有人買入必須有人賣出才能成交，未平倉的買單與未補倉的賣單在數量上絕對是一樣的。
未平倉合約數量是指未結算的多頭合約，或者是指未結算的空頭合約的數量，而并非兩者總和。例如，末平倉合約五萬二干，即是說市場上同時存在五萬二干張多頭和五萬二干張空頭合約未結算。末平倉合約數量是一個累積數，是某個商品的交易月份由開始到現在的未結算合約“存倉數”。未平倉合約增加，即是新單買入和新單賣出的合約多了，意味著資金流入市場；未平倉合約減少，即是很多合約持有人作結算賣出和結算買入，意味著資金離開市場。
在市場交易的形態上，買賣活動分為四種：新單買入、新單賣出、結算買入和結算賣出。未平倉合約的增減取決于這四類買賣的互動關系：
一、新單買入與新單賣出交易時，未平倉合約數量增加；一張新單買入與一張新單賣出成交，未平倉臺約便多一筆；
二、新單買入與結算賣出交易時，未平倉合約數量不變。一張新單買入只是代替了一張結算賣出合約原先作為新單買入的位置；
三、結算買入與新單賣出交易時，未平倉合約數量不變。—張新單賣出只是代替了一張結算買入合約原先作為新單賣出的位置；
四、結算買入與結算賣出交易時，末平倉合約數量減少。—張結算買入與一張結算賣出成交，未干倉合約便少一筆。
五、現貨交收，未平倉合約減少。一張買入合約收現貨，—張賣出合約交現貨，末平倉合約便少一筆。
弄清末平倉合約什么時候會增加，什么情況下會減少，再結合價格波動、成交量變化做技術分析，就可以胸懷全局，心中有數，買賣決策更趨于科學化了。
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