證券市場是配置資源的市場，期貨市場是配置風險的市場。證券市場通過融資機制使投資主體獲得了資源配置的權力，期貨市場通過轉移風險機制使投資主體獲得了資源配置的信心。證券市場和期貨市場的結合，可以共同促進整個社會資源配置效率的提高。因此，規范發展期貨市場，充分發揮期貨市場的功能和作用，是我國經濟發展的需要。
我國期貨市場已經產生十多年，其間，我國市場經濟建設不斷向前推進，并取得巨大成就。然而，我國期貨品種在清理整頓過程中日趨減少，掛盤交易的品種更是鳳毛麟角，使得期貨市場功能發揮和在社會經濟中的作用降低。另一方面，作為轉移風險的場所，期貨市場自身在運行中存在巨大風險。如果期貨市場出現風險問題，將會影響期貨市場的功能發揮。因此，積極認識期貨品種的功能和風險，逐步增加或恢復適宜的期貨品種，同時有效的控制好風險，不僅是發展我國期貨市場的需要，更是我國市場經濟發展的需要。
一、如何正確認識期貨品種功能
1功能發揮的條件
一個品種的功能發揮需要具備兩個條件：一是現貨價格波動大，參與套保的現貨企業多；二是期貨市場運行平穩，期貨價格合理。一般來說，一個品種只有現貨價格波動大、企業轉移風險的需求大，參與的現貨企業才會多，期貨品種才有功能可言。在此基礎上，一個期貨品種風險控制有效，運行平穩，臨近交割時期現價格合理趨合，該品種的功能發揮才有可能。
2品種大小不等于功能大小
在期貨品種的功能發揮方面，一些人認為，品種越大，即產量越大的品種，市場功能也越大。對于我國期貨品種來說，需要進一步的分析。我國期貨市場中產量大的品種，一般來說，國家的政策干預較大，價格的波動性相對越小，需要套期保值的現貨企業少，品種功能很難說很大。一些小品種，現貨價格波動大，國家政策干預小，套期保值的需求大，參與套保的現貨企業很多時候比大品種還多，如果風險控制好，期貨市場運行平穩，很難說這種品種功能就小。因此，無論大小品種，如果風險控制不好，期貨價格脫離現貨價格，該品種的功能就難以發揮，套期保值不僅難以保值，而且套出更大的風險。
二、如何看待期貨品種的風險，如何有效控制風險
1商品期貨風險控制的基本方法
從美國成熟的商品期貨來看，期貨品種風險控制的主要方法為：一是利用可供交割量（交割區域和交割品級的選擇），通過交割機制來保證期現貨市場的聯動，期現貨價格的趨合，期貨運行的平穩，從而達到風險控制的目的。二是通過保證金制度、持倉限制制度、大戶報告制度等，保持期貨市場的規模和現貨市場規模的對稱，使逼倉和操縱市場得到虛倉收益小于交割接受現貨的虧損，從而防止市場操縱和風險事件的發生。
2大品種不一定風險小，小品種不一定風險大
大品種產量大，年度供需缺口變化較小，現貨價格波動小，期貨價格波動也相對小。而且，可供交割的現貨量大，交割機制在控制風險中的作用大。小品種現貨量小，年度供需缺口變動大，現貨價格波動大，期貨價格也相對波動劇烈。而且小品種，可供交割量大，交割機制在控制風險中的作用較弱。由此，很多人認為，大品種風險小，小品種風險大。
實際上，只有在大小期貨品種實行相同的期貨持倉限制時，上述觀點才能成立。但是，如果大品種的限倉過寬，同樣出現交割機制無法控制市場風險問題。相反，如果小品種限倉較嚴，同樣可以利用交割機制控制好市場風險。我國期貨市場一些大品種出現風險事件和巨量交割問題說明，交割機制能夠有效控制風險的前提是，期貨市場持倉規模要適應現貨市場的規模。
一般來說，大品種可供交割量大，保證金可以適當降低，持倉可以適當放大，替代交割品可以少些，以增加交割品級的確定性；小品種可供交割量小，價格波動大，保證金可以適當提高，持倉可以適當縮小，替代交割品級可以多些以有效控制風險。另外，無論大、小品種，都存在季節性可供交割現貨量少的問題，都需要按照國際慣例，對特殊月份進一步嚴格持倉限制。只要保持期貨市場與現貨市場規模相適應，期貨市場的風險都是可控的。美國玉米產量2億多噸，是軟小麥的20多倍（軟小麥產量1000萬噸，商品價值9億美元左右，相對美國巨大的資本市場是個小品種，而且季節末庫存軟小麥較少），但CBOT小麥期貨（軟小麥）并不比玉米期貨市場風險大。因為CBOT小麥和玉米實行不同的限倉標準，確保了期貨市場規模和現貨市場規模的對稱。
3進一步落實風險管理制度尤其是持倉限制制度，才能有效控制期貨品種的風險
市場經濟是一個法治經濟，完善法規重要，執行法規更重要。美國期貨監管委員會（CFTC）要求客戶尤其是大戶報告持倉頭寸和意向，并定期公布，同時把不定期檢查大戶持倉和密切關注期現貨價格差額的變化作為日常工作。我國期貨市場出現的風險事件既有小品種也有大品種說明，只有落實風險管理制度尤其是持倉限制制度，才可能有效地控制市場風險。
新形勢下我國期貨市場風險的根源已經不是規則制度不完善問題，也不是品種大小問題，而是如何落實規則制度問題。因此，加大期貨市場執法和審查力度，做到風險事前防范重于事后處理，才能有效防止期貨市場風險事件的發生，保證期貨市場平穩運行。
三、我國期貨市場目前的規則制度比較完善，能夠滿足風險控制的要求
規范整頓前，我國很多品種出現的風險事件大多是原規則制度不完善情況下，市場盲目競爭而疏于監管的結果。我國期貨市場原來的規則制度是各交易所自行制訂的，當時很多交易所沒有完善的風險控制制度，甚至沒有最基本的持倉限制制度（提高保證金限倉和大戶持倉限制），導致這些品種持倉規模與現貨量不對稱，持倉規模與保證金水平不對稱。為了追求交易量和手續費，一些交易所更是無視風險疏于監管，為大戶操縱留下可乘之機，導致期貨市場風險事件頻出。
正如宋逢明教授在《中國商品期貨市場風險控制評估報告》中指出，我國目前商品期貨市場風險控制制度完全能夠控制市場風險。在現行的規則制度下，通過合理的保證金水平、適宜的持倉規模和有效的交割制度，保持期貨市場與現貨市場規模對稱，大小品種的風險都是可控的。
四、在嚴格風險管理的基礎上，恢復原有活躍的期貨品種，是目前市場發展的需要，也是發揮期貨品種功能的有效途徑
品種問題關系到期貨市場信心，關系到期貨市場功能發揮。目前，我國期貨市場形勢不僅依然嚴峻，而且面臨進一步惡化的可能。上半年，我國期貨行業整體虧損大幅增加，人才流失問題，外盤交易問題嚴重，自營和變相期貨等問題日益增加。如果這一局面長期不能改變甚至進一步惡化，期貨市場脆弱信心難以維持。另一方面，由于缺乏更多適宜的期貨品種，大量資金集中在少數品種上，給少數品種的風險控制造成巨大壓力。因此，品種缺乏已成為目前制約期貨市場發展的“瓶頸”。
我國期貨市場發展制約因素目前主要來自于政策和品種兩個方面。由于體制原因，短時期內我國期貨市場政策很難有實質性突破。因此，增加我國期貨交易的品種已不純粹是解決品種缺乏問題，而是涉及到整個市場如何看待政府穩步發展期貨的信心問題。
在現行的審批機制下，期貨市場要推出新的品種困難很多。另外，原有一些不活躍的品種，即使推出來，由于投資者不接受，沒有多少持倉和交易，因而也沒有多少實際意義。因此，積極認識期貨品種的功能和風險，恢復原有活躍的期貨品種，嚴格執行風險管理制度，保持市場平穩運行，這樣才能有效發揮期貨市場功能。
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