| |
|
期貨交易入門
|
|
|
|
| 1.期貨合約的概念：
|
| 期貨合約是由交易所設計，經國家監管機構審批上市的標準化的合約。期貨合約可借交收現貨或進行對沖交易來履行或解除合約義務。 |
| 2.合約組成要素： |
| A. 交易品種
|
| B. 交易數量和單位 |
| C. 最小變動價位，報價須是最小變動價位的整倍數。 |
| D. 每日價格最大波動限制，即漲跌停板，它充當了市場價格波動的剎車器。市場價格不會因突發的“歇斯底里癥”而被推擠至不當的水平，同時期貨交易者也會有充裕的時間來重新評估其市場部位。
|
| 當市場價格漲到最大漲幅時，我們稱“漲停板”，反之稱“跌停板”。當市場價格到達當日的漲跌停板時，市場交易并未封閉起來，它只是禁止市場不得以逾越漲跌停板范圍的價格去進行交易。如果交易者愿意取得相反方向的期貨部位，亦即漲停時有人愿意賣出，跌停時有人愿意買進，在此一漲跌停板下，交易還會發生。當然，當日價格也可能從漲停板下跌到跌停板，也可能從跌停板上漲到漲停板。
|
|
E. 合約月份
|
| F. 交易時間
|
| G. 最后交易日 |
| H. 交割時間 |
| I. 交割標準和等級 |
|
J. 交割地點
|
| K. 保證金 |
| L. 交易手續費 |
| 3.期貨合約的特點： |
| A.期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標準化的，唯一的變量是價格。第一個標準化的期貨合約是1865年由CBOT推出的。 |
|
B.期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力，而價格又是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的；國外大多采用公開叫價方式，而我國均采用電腦交易。 |
| C.期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。 |
| D.期貨合約可通過對沖平倉了結履行責任。 |
| 4.期貨合約的作用： |
| 一是吸引套期保值者利用期貨市場買賣合約，鎖定成本，規避因現貨市場的商品價格波動風險而可能造成損失。 |
| 二是吸引投機者進行風險投資交易，增加市場流動性。 |